현금흐름표 보는법

#현금흐름표란?

한명의 선생님이 해주시는 설명보다 여러명의 선생님이 해주시는 설명을 듣고 나에게 좀 더 쉬운 설명을 찾는 것이 좋다고 생각했다. 그러므로 다양한 곳에서 현금흐름표에 대해 정의한 내용을 살펴보자.

 

wikipedia : 영업활동, 투자활동, 재무활동별로 기업의 일정기간 동안의 현금성 자산의 변동에 관한 정보를 제공하는 재무제표를 말한다.

 

네이버 지식백과 : 기업회계에 대하여 보고할 때 사용한다. 일정기간 기업의 현금 변동사항에 대해 확인할 수 있다. 기업은 물론 일반 가정 또는 개인이 현금 흐름을 파악할 수 있다. 현금 자체의 흐름을 나타낸 것으로 생각하면 된다. 재무제표와 비슷하게 금액 등을 확인한 후 세부적으로 확인하는 것이 좋은 방법이다.

 

다음 백과사전 : 기업의 현금흐름을 나타내는 표. 당해 회계기간에 속하는 현금의 유입과 유출 내용을 적정하게 표시한 것. 

 

MG새마을금고 : 영업활동, 투자활동, 재무활동별로 기업에서 일정 기간 동안 현금성 자산이 어떻게 변동되는지를 보여주는 재무제표이다. 회사가 아무리 많은 이익을 내더라도 현금이 없으면 악재가 될 수 있기에 투자를 고려할 때 중요한 지표이다.

 

# 현금흐름의 세가지 구성

현금흐름표는 일정기간 기업의 현금흐름을 보여준다. 그리고 현금흐름표는 세가지의 영역으로 구분하여 나타낸다.

첫번째. 영업활동 현금흐름

두번째. 투자활동 현금흐름

세번째. 재무활동 현금흐름 이다.

 

영업활동 현금흐름 : 기업의 영업활동을 통해 돈을 얼마나 벌고, 지출했는가?

투자활동 현금흐름 : 기업이 투자활동을 통해 돈을 얼마나 벌고, 지출했는가?

재무활동 현금흐름 : 기업이 재무활동을 통해 돈을 얼마나 벌고, 지출했는가?

 

각 영역 별로 +와 -일 때의 의미를 알아보자

 

1. 영업활동 현금흐름

 + : 물건, 서비스 판매로 인해 이익 창출

 - : 판매로 인한 손실 발생

영업활동현금흐름은 물론 + 인 것이 좋다. 영업활동현금흐름이 매년 증가하고 있다면 회사가 꾸준히 성장하고 있다는 의미이다.

 

2. 투자활동 현금흐름

 + : 생산장비, 지분매각, 시설 부지 등 자산을 판매하여 자금을 충당

 - : 생산시설 증대, 자산투자, 유지 보수에 지출

투자활동 현금흐름은 +, - 값 보다는 왜 변동이 생겼는지가 더 중요하다. 주식이나 부동산 등 투자자산을 취득하는 경우에도 -값을 취하게 되기 때문이다. 

 

3. 재무활동 현금흐름

+ : 모자라는 자금이나 투자로 인해 대출을 받음

- : 대출금을 상환하거나 주주에게 배당투자를 진행

재무활동 현금흐름이 +이면 차입금과 부채가 증가했다는 것을 의미하며 -의 경우 현금 보유량이 줄었지만 재무건전성은 올라갔다고 볼 수 있다. 하지만 무조건적으로 부채가 증가했다고 악재라고 보기는 힘들다. 적당한 레버리지는 사업의 수익성을 더욱 좋게 할 수 있기 때문이다. 

 

(각 현금흐름의 의미 출처 : MG 새마을금고 공식 블로그)

 

구분	투자활동 +	투자활동 -
영업활동 +	수익 증가, 투자자산 감소	수익 증가, 투자자산 증가
영업활동 -	수익 증가, 투자자산 감소	수익 감소, 투자자산 증가

 

간단하게 영업활동과 투자활동만을 가지고 기업의 상태를 파악해보았다. 여기에 재무활동까지 합해서 기업의 현금흐름이 어떻게 흐르고 있는지를 파악해보면 좋을 것 같다.

영업 +, 투자 -, 재무 -  = 수익증가, 투자자산 증가, 부채 감소와 같이 깊게 보지 않았는데도 기업이 현재 어떻구나 하는 느낌은 알 수 있다. 여기에 좀 더 이해가 깊어지면 공장을 증설했는지 아니면 어떤 자산에 투자를 했는지, 투자활동이 감소 했다면 이유는 뭔지 등, 현금흐름을 파악해서 기업이 어떻게 운용하고 있는지 파악할 수 있다면 투자에 많은 도움이 될 것이다.