한화솔루션 전망(2023.08.22)

한화솔루션 근황

최근 한화솔루션이 급락했다. 실적발표에서 화학부문의 실적이 안 좋아졌기 때문이다. 또한 몇 달 전부터 스멀스멀 나오던 이야기가 있었다. 태양광의 공급이 수요 대비 과잉이라는 것. 하지만 이 부분에 대해서는 여러 견해가 있었다. 공급이 증가하기는 했지만 너무 

 

한화솔루션 하락이유

최근 중국경제가 회복되지 못하고 유가가 상승하면서 화학부문 실적이 매우 나빠졌다. 23년 2분기 영업이익이 79.1% 감소하였고 매출액 역시 16.1%가 감소하였다. 참 안타까운 부분이 한화솔루션 태양광 부문이 적자이던 시절 화학이 잘 버텨줬지만 태양광 부문에 의해 주가 상승이 더뎠다. 이제 태양광의 실적이 계속해서 개선되는 가운데 화학이 발목을 잡고 있다.

 

태양광 부문을 보면 몇 가지 해결해야 할 문제점들이 존재한다.

1. 태양광 설비들 간에 송전망 연계가 시급한 과제이다.

2. 신규 설치량에 비해 새로운 송전선 건설이 적어 현재 평균 4년 정도 소요된다.

3. 또한 전력망에 주는 부담을 낮추기 위한 에너지 저장 시스템이 필요하다.

 

한화솔루션 전망 

향후 미국 태양광 시장 규모는 5년간 3배 성장하여 2028년 378GW에 달할 것이라는 전망이 나왔다. 이 같은 전망은 1분기 실적 호조와 인플레이션 감축법에 따른 태양광 수요 증가가 원동력으로 보인다. 또한 IRA 법안으로 인해 미국 내 모듈 용량이 현재 약 9GW 수준에서 2026년까지 60GW 이상 증가할 것으로 보고 있다. 앞으로 수년 내에 업계는 매년 40 ~ 50GW의 용량을 정기적으로 설치하게 될 것이라고 한다. 또한 앞으로 10년간 연평균 태양광 성장률이 11%에 달할 것으로 예측했다. 2033년에는 700GW 규모로 성장하고 연간 720억 달러가 투자될 것으로 내다봤다. 

그리고 미중갈등이 지속되는 한 미국은 태양광 사업에서 한화솔루션을 밀어줄 수밖에 없다.

또한 어제 날짜 기사를 보면 동남아 국가를 이용하여 중국제품을 우회수출한 것으로 판명난 기업들이 걸러지고 한화솔루션은 무혐의를 받으며 반사이익이 기대되고 있다. 앞으로도 태양광 시장의 상승은 시간의 문제일 뿐 성장할 것은 분명하다.

관건은 화학의 회복이다. 계속해서 화학시황을 잘 살펴야 주가회복 시기를 짐작할 수 있을 것 같다.

 

미국 내 한화솔루션 태양광 점유율 변화

2022년도

주거용 모듈 시장에서 24.1%로 4년 연속 1위

상업용 모듈 시장에서 20.6%로 3년 연속 1위

 

2023년도

주거용 모듈시장에서 35.0%로 5년 연속 1위

상업용 모듈시장에서 35.3%로 4년 연속 1위  (전년대비 상업용 모듈시장에서 점유율이 크게 상승하였다.)

 

다음에는 한화솔루션의 대규모 투자가 이어지고 있는 솔라허브에 대해 포스팅 해보겠다.